3 factos que podem afectar a cotação do petróleo em Setembro (e depois disso)

Nos próximos meses é de esperar que as notícias sobre as sanções ao Irão elevem os preços do petróleo

Embora os eventos económicos e políticos continuem a impulsionar os preços do petróleo, bem como a volatilidade do mercado de energia, a sazonalidade pode fornecer um catalisador adicional. À medida que nos aproximamos de Setembro, aqui estão três factos que podem ter impacto sobre o sentido da evolução dos preços do petróleo:

1. Os consumidores nos Estados Unidos podem esperar que os preços da gasolina caiam após o feriado do Dia do Trabalho na próxima semana. Tipicamente, os preços da gasolina nos EUA caem durante os meses de Outono, à medida que a procura diminui e as refinarias produzem a mistura de gasolina de Inverno, que é mais barata. A cotação do petróleo bruto permaneceu relativamente estável o mês passado, o que, por sua vez, impediu picos nos preços da gasolina. Isto contrasta com o início do Verão, quando os preços aumentaram por volta do feriado do Memorial Day.
Claro, também estamos a entrar na parte mais volátil da temporada de furacões nos EUA, que termina em Novembro. Se virmos um furacão se desenvolver nos estados do Sudeste, os preços da gasolina podem aumentar em certas regiões em resposta a interrupções reais ou apenas potenciais do fornecimento.
Olhando um pouco mais para Novembro, os preços da gasolina poderiam estar numa trajectória selvagem como as novas sanções dos EUA sobre as exportações de petróleo e gás do Irão, que deverão ter início na primeira semana do mesmo mês. Tal coincide com as eleições de meio de mandato nos Estados Unidos, pelo que é provável que o actual governo empregará uma variedade de estratégias para garantir que os preços da gasolina não aumentem, já que os eleitores irão votar. Se a ameaça de aumentos de preços surgisse, isso poderia significar que os EUA poderiam considerar a libertação de petróleo da Reserva Estratégica de Petróleo dos EUA ou pressionar ainda mais a Arábia Saudita a aumentar sua produção de petróleo em Outubro e Novembro.

2. A principal questão enfrentada pelo mercado global de petróleo nos próximos meses é o efeito das sanções do Irão. Inicialmente, os analistas pareciam convencidos de que as sanções dos EUA por si só não teriam um grande impacto nas exportações iranianas. À medida que se aproxima o prazo para cumprir as sanções, vai-se tornando claro que as sanções lideradas pelos EUA terão, de facto, um impacto significativo.
De acordo com um novo artigo do The Wall Street Journal, as exportações iranianas de petróleo devem cair para apenas 1,5 milhões de barris diários em Setembro. Em Junho, o Irão exportava cerca de 2,3 milhões de barris por dia. Se as exportações de petróleo do Irão diminuírem em 800.000 barris por dia, dois meses antes de as sanções serem implementadas, poderemos ver uma quantidade de petróleo significativamente maior fora do mercado, assim que as sanções entrarem em vigor. Quando as sanções foram anunciadas pela primeira vez em Maio, muitos analistas previam que apenas cerca de 300.000 a 500.000 barris por dia poderiam sair do mercado. Agora, mesmo estimativas conservadoras, variam entre 800.000 barris por dia e 1 milhão de barris por dia, havendo outros analistas que prevêm que até 2 milhões de barris por dia poderão sair do mercado.
É improvável que o mercado tenha interiorizado no preço o efeito total das sanções. O mercado global de petróleo não está tão saturado quanto no ano passado ou em 2016, portanto, nos próximos meses, devemos esperar que as notícias sobre as sanções ao Irão elevem os preços do petróleo. O tipo de notícia que poderia causar aumentos de preços inclui revelações de dispensas sendo negadas ou relatos de que refinadores globais reduziram as importações do Irã.

3. Um novo relatório da Wood Mackenzie oferece um olhar sobre o crescimento da procura de petróleo no longo prazo. Especificamente, examina o crescimento da procura chinesa versus a indiana e prevê que o crescimento da procura por petróleo na Índia superará o crescimento na China até 2024. O grupo global de consultoria em energia vê a classe média em expansão da Índia como principal impulsionadora do crescimento da procura. De acordo com o relatório da Wood Mackenzie, a Índia precisará importar 4,7 milhões de barris adicionais por dia de petróleo bruto para corresponder à procura de gasolina e diesel. O que tem um impacto sobre as acções do sector de energia, já que a Índia precisará de expandir a sua capacidade de refinação para acomodar o crescimento esperado da procura, ou terá que começar a importar gasolina e diesel. Se a previsão do WoodMac for verdadeira, as posteriores oportunidades de energia na Índia serão ainda mais significativas, e a procura indiana será um impulsionador de longo prazo dos preços do petróleo.
A Índia tem estado no radar de grandes empresas petrolíferas que procuram agora expandir os seus braços de refinação por algum tempo. No ano passado, a Rosneft (OTC:OJSCY) comprou a refinaria indiana Essar Oil (agora chamada Naraya), e procura mais oportunidades no país. Em Abril deste ano, a Aramco e várias empresas indianas assinaram um acordo inicial para construir uma refinaria de 44 mil milhões de dólares e uma unidade de produtos petroquímicos na Índia.
É claro que, embora a capacidade de refinação da Índia careça de expansão, as grandes empresas globais têm respondido ao crescimento esperado da procura com novos projectos que já se encontram em andamento

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